没有哪只股票能让投资者更纠结的了。
今年7月1日，特斯拉超越丰田汽车，新晋为全球市值最高的汽车制造商。才过了一个多月，开了挂的特斯拉又涨出一个丰田，如今总市值等于整整两个丰田。
截至8月26日收盘，特斯拉股票升至每股2153.17美元，而在一年前的2019年8月26日，还只有215美元。也就是说，一年时间里，特斯拉的股价涨了整整9倍。
如今的特斯拉，总市值已经超过4000亿美元，相当于"丰田+大众+本田+通用+法拉利"五家公司市值的总和
暴走的特斯拉股价让一部分华尔街投资者直指存在泡沫，损失惨重的卖空者仍在苦苦支撑。
另一部分分析师却认为，随着9月22日电池日的到来和市场需求的复苏，特斯拉股价还将继续反弹，并将目标价上调至2500美元甚至3500美元。
在这只神奇的"魔股"面前，一切分析预测都变得不大可信，未来走势扑朔迷离。
尽管如此，还有无数心动的投资者想知道答案：此轮特斯拉股价上涨的顶点在哪？现在还能入手吗？
股价今年疯狂暴涨400%
本周，"魔股"特斯拉踩着全球最大零售商沃尔玛，登上了美国上市企业市值第九高的高台。截至昨日（8月26日），特斯拉市值达到4012.68亿美元，首次超过4000亿美元，比沃尔玛还高出300多亿美元。
就在一个多月前，美国策略师还警告称，特斯拉股票的疯狂涨势可能会很快戛然而止，在过度夸大的预期和高昂估值的压力下最终被压垮。
"当一只股票五六天内有43%的涨幅时，这种情况只有在崩盘前才会发生。在近期大盘反弹期间，特斯拉股价翻了一倍多。如果一家公司研制出了新冠疫苗，也许可以大涨43%，但像特斯拉这样涨幅的股票是泡沫。"Miller?Tabak&Co首席市场策略师Matt?Maley当时作出这样的判断。
但是很快，Matt?Maley就被啪啪打肿了脸。
7月23日，特斯拉公布了Q2财务数据，尽管Fremont工厂在二季度关闭近两个月，但受益于Model?Y和国产Model?3成本下降、软件升级带来的收入提升，其第二季度营业利润为3.27亿美元，营业利润率为5.4%。
这是特斯拉连续第四个季度盈利，而且经营利润率后续有望继续提升，达到行业领先水平。
强劲的二季度财报让特斯拉又双叒叕地霸气了一回，许多投资人开始相信特斯拉将跻身标准普尔指数。
进入2020年，特斯拉股票先后突破1000美元、2000美元。8月11日，特斯拉宣布将以1:5的比例拆股之后，股价再一次突飞猛进，半个月内累计涨幅高达56.7%。截至8月26日收盘，股价相比年初暴涨400%。
如今，特斯拉的市值相当于2.1个丰田、4.5个大众、9个本田、9.5个通用、10.9个法拉利、14.8个福特。
特斯拉CEO埃隆·马斯克也因为股价的暴涨而跻身全球第四大富豪。
仅8月20日一天，马斯克的身家就飙升46亿美元(折合人民币约318亿元)，到8月26日再攀升至955亿美元，是著名汽车宝马公司两大股东的两倍多。
实至名归还是投机泡沫？
在武侠小说里，学武之人打通任督二脉意味着脱胎换骨，武功突飞猛进，变成绝世高手。
今年股价暴涨400%的特斯拉，像极了被打通任督二脉。
在突发疫情席卷全球的情况下，特斯拉为什么能有如此惊人的表现？是实至名归，还是投机产生的泡沫？
当前，特斯拉的市值确实是丰田汽车的两倍，但并不能因此断言它是比丰田更伟大、更有实力的汽车公司，因为从经营角度来看，特斯拉才刚刚实现连续4个季度盈利。
毫无疑问，特斯拉在自动驾驶、三电系统等技术上非常有优势，是新能源汽车的引领者，其连续四个季度实现盈利，让全球资本愿意将未来出行前景押注在特斯拉身上，汽车产业竞争格局也很有可能被特斯拉打破。
另外，"硅谷钢铁侠"马斯克的个人魅力，SpaceX的成功，也提升了人们对特斯拉的信心。
在资本市场当下缺乏题材的情况下，特斯拉和马斯克显示出来的光环，无疑给他们带来强大的投资信心。
但是，特斯拉也是美股市场上被做空最多的公司，其自身的实力能否支撑起这么高的市值，一直是做空者质疑的问题。
早在今年2月特斯拉市值超过1500亿美元时，大量持有特斯拉股票的小鹏汽车创始人何小鹏就公开表示看不懂特斯拉，"我暂时没有看到当前如此高估值的逻辑，除非是真正的长线持有者。"
"特斯拉的崛起是市场泡沫的一部分。"8月24日，哥谭资产管理公司联合CIO乔尔·格林布拉特在接受CNBC采访时表示，目前的市场交易中，有很多投机活动都流向了特斯拉。
格林布拉特还给自己的"投机说"提供了证据。
"由于利率如此之低，人们的现金无处可放，所以市场上存在投机活动，特斯拉在这方面的情况比苹果公司更严重。"乔尔·格林布拉特认为，特斯拉的崛起是市场泡沫的一部分。
赛意企业研究所研究部主任唐大杰也持同样看法："特斯拉的股价存在泡沫是肯定的，因为在美联储释放大量流动性的背景之下，很大一部分跑到了股市，美股本身就有很大的泡沫。"
唐大杰还认为，新能源汽车始终有不成熟的地方，而且基于高科技材料的迅猛发展，很有可能在两三年之内出现新的储能方式，进而颠覆特斯拉锂电池的储能模式。
为此，部分华尔街分析师一再发声提醒："特斯拉股价已脱离现实和泡沫化，而且泡沫化程度已达到美国股市历来之最。"
特斯拉还有多少上涨空间？
特斯拉如今高昂的估值显得有些岌岌可危，但依然阻挡不住人们对这只神奇股票的热情和期望。
不管是专业投资者还是散户，仍有不少人心存继续押注特斯拉的念头。
仅8月26日一天，特斯拉的股价就增加129.83亿美元，涨幅达到6.42%。从估值角度来看，资本市场对特斯拉的估值视角不再是汽车制造商，而开始以软件、科技股的属性对其进行价值分析，并认为在软件业务（FSD）的推动下，特斯拉的商业模式越来越像苹果。
"在未来五到十年时间内，全球市值最高的公司应该是出行公司，那将是特斯拉、苹果和大众。"作为大众集团掌门人——大众汽车董事长兼CEO迪斯曾作出这样的预测。
这句话固然是在往自己脸上贴金，但也表达了对特斯拉影响力和发展潜力的肯定，而在几年前，特斯拉还根本入不了大众的法眼。
截至8月26日收盘，特斯拉的股价是2153.17美元，大约有五分之一的分析师认为特斯拉股票会继续上涨，仍然值得买入。部分分析师已经开始制定牛市场景下特斯拉的价格目标。
Oppenheimer的分析师Colin?Rusch和Piper?Sandler的分析师Alexander?Potter的目标价格分别为2209美元和2400美元，摩根士丹利分析师Adam?Jonas的看涨目标是2500美元。
韦德布什证券公司分析师Dan?Ives在上周日给投资者的一份报告中，将对特斯拉股价的预期上调到了3500美元，较之前预期的2500美元上调1000美元。彼时，特斯拉的股价为2049.98美元，也就是说，他预计特斯拉股价还会上涨71%。
Dan?Ives作出如此大胆预测的一个重要理由是，上海工厂产能的提升以及国产Model?3价格的调整，将会刺激中国市场产生更大的需求，从而增加特斯拉在这一重要市场的份额，这将刺激特斯拉股价保持上行趋势。
此轮反弹的顶点到底在哪？
让人疑虑的是，特斯拉此轮反弹的顶点会到达什么位置？现在还值得入手吗？
9月22日举行的电池日，会是一个重要节点。
根据可靠消息，特斯拉的电池日会有重要消息发布，特斯拉将公布生命周期内续航里程超过100万英里（约160万公里）的电池，推动特斯拉的股价上涨。
"在我们看来，这种电池技术将非常先进，有潜力持续使用几十年，能够经受各种天气和地形的考验，成为特斯拉生态系统的另一个重要里程碑。"Dan?Ives说，百万英里电池不仅能降低特斯拉自身产品的电池成本，还可以让特斯拉成为其他电动汽制造商的电池供应商。
另一边，今年以来累计亏损超过250亿美元的空头们仍未死心。
曾经断言"特斯拉这样涨幅的股票是泡沫"而被打脸的Maley，坚持看跌特斯拉。
"我们知道，一只股票可以保持'非理性的时间长于投资者保持偿付能力的时间'，因此特斯拉股价在触顶前很容易反弹至1500美元至1600美元的区间，甚至可能达到分析师2000美元的目标价。但该股的一系列下跌趋势已经成熟，将可能下跌30%或更多。"
如今，特斯拉股价正好超过了2000美元的目标价，在Maley看来，其自身的实力支撑不起这么高的市值，中短期内会有下跌风险。"即使该公司将要成功改变世界，并且在未来五年内股价最终达到5000美元，这种情况仍然可能发生"。
可以说，所有分析师都肯定特斯拉是值得长期持有的潜力股，只不过，短期内特斯拉还能涨多久，何时触顶回落，存在较大的不确定性。
尽管如此，9月22日的电池日依然带给投资者们巨大的希望，在此之前，特斯拉股价大跌的情况应该不会发生，甚至有可能在电池日的助推下冲上一个新高峰，而之后的走势，则显得扑朔迷离。
本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。
上周巴菲特或减持比亚迪的传闻打破市场的平静。A股在经历两周横盘后，上周出现较大幅度的下跌，然而新能源板块仍逆势上涨，wind新能源指数5天涨4.22%，比亚迪上周五收涨4.7%，周涨幅为0.06%。
比亚迪为何大跌？
近期比亚迪股价大幅波动。根据港交所最新数据，7月9日，花旗银行持有比亚迪股份1.63亿股。而到7月11日，花旗银行持仓增加2.25亿股至3.88亿股，占比35.39%。由于股份数与巴菲特的持仓股数一模一样，市场预计花旗银行持仓增加的2.25亿股来自巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦。
于是，各界开始对“股神”是否高位抛售比亚迪议论纷纷，13日比亚迪A股收跌4.72%，盘中最大跌幅为7.3%；H股收跌11.93%，盘中最大跌幅为13.8%。
也有券商迅速发声，大有代替比亚迪“辟谣”之势。东北证券分析师表示，巴菲特目前并没有减持或减持计划，真实原因是港交所规则变化，实体股票变成电子股票，而电子股票需要通过花旗等券商通道，这些券商都有一个CCASS账户。根据公司跟伯克希尔哈撒韦的交流，目前还没有减持或减持计划，而且如果真要减持自然也要公告。其实，此前巴菲特持有比亚迪的股份名字也有变更，2021年之前，口径为中美能源控股公司，2021年年报口径改为WESTERNCAPITAL。
但也有圈内人提及，“规则变动是最离谱的说法。第一，今天朋友曾致电港交所的投资者结算账户客服，说根本不存在规则改变；第二，我家中一直存放内银的实体股票，也没收到过任何通知要变成电子股票。”
7月14日，即在抛售传闻引发市场骚动的一日后，比亚迪公布其2022年上半年的业绩预告，上半年净利润达到28亿元~36亿元，其中二季度更是环比翻番。二季度中比亚迪完成了归属于上市公司股东的净利润20亿元至28亿元，同比增长166%~198%，环比增长150%~250%。
逆势高增长证明了比亚迪的新能源 汽车 产品受到市场和消费者的追捧，也侧面印证比亚迪采取垂直整合供应链，零部件高度一体化下的高抗风险能力。今年上半年比亚迪的新能源 汽车 销量多次创下 历史 新高，市场占有率更是遥遥领先，同比实现迅猛增长，推动盈利大幅改善，并一定程度上对冲了上游原材料价格上涨带来的盈利压力。
但在业绩造好之余，投资经理要去算一笔账。
上述百亿私募投资经理也表示，业内人都知道，比亚迪卖一辆车可能就赚5000元左右，去掉自产的电池，当上游压力较大时，卖车的利润率是较低的。“比亚迪向来喜欢用一个好技术，将其做到相对极致，再用一个极致的价格去讨好消费者，赢得市占率。所以对于一线企业，当然可以给一定的估值溢价，但不能太夸张，毕竟无论是电池还是整车的竞争都十分激烈。”
新能源虽好但需警惕高波动
比亚迪也只是新能源的一部分。整体来看，新能源仍是确定性最强的板块，也无疑是机构的宠儿，但更多机构开始警惕波动或放大。
该机构提及，波动大的另外一个原因是投资人信心不足，稍有风吹草动，会出现杀跌现象。
盈利的可见性和中长期渗透率提升的确定性，是机构持续愿意配置新能源板块的关键。富达国际亚太股票研究总监缪子美近期表示，电动 汽车 制造商等绿色能源股是盈利能见度最高的股票之一。
她说：“如果一些公司因疫情在第二季度业绩表现不佳，但第三季度的前景仍然相对完整，那么投资者往往会忽略不利因素，仍然倾向于增加头寸。”
根据公开数据，小鹏 汽车 今年6月交付了1.5万辆 汽车 ，同比增长133%。同月，蔚来 汽车 和理想 汽车 的销量至少增长60%。比亚迪的销量几乎增长了两倍，达到134036辆；同时，机构对宁德时代利润放缓的担忧也有所缓解。上个月，该公司推出了一款电池，可以提高行驶里程，缩短充电时间。该股上周上涨3.5%报541元，逼近近5个月来的高点。
挖掘更冷门环节
也不乏机构希望在新能源领域挖掘更冷门的环节。
朱良最看好的则是风能。他称，“新能源产业链有很多细分，有能源的生产、基础建设、充电桩等，我们看中的是比较冷门的部分。目前我们比较看好的是一些风能的设备制造，主要是因为过去风能制造本身是一个周期性行业，随着政府补贴的介入和退出来诠释它的周期性。在过去一年进行了充分的价格战，之前的补贴已经消失了，这时它的估值水平已经得到一个合理的水平，同时市场份额也进行了一部分整合。”
另外，在多数机构看来，由于境外的衰退的担忧，近期大宗商品价格持续下调，原材料成本的下降对下游环节的企业也存在利好效应。
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