广汇新能源车(为偿还旧债 恒大转让广汇集团全部股权)

11月1日，广汇汽车发布公告，恒大集团与申能集团以及公司实际控制人孙广信签署关于目标公司广汇集团的股权转让协议书，恒大集团将其所持有的广汇集团40.964%的股权以总价148.5亿元出售给申能集团，交易完成后，申能集团成为广汇集团的第二大股东，恒大集团不再持有广汇集团股权。

这意味着，恒大集团以广汇集团为载体推进汽车销售等领域的使命，在撤资后也正式结束。

三家都不一般

恒大入股广汇集团要追溯回2018年9月。彼时，恒大以144.9亿元的总金额对广汇集团进行投资，其中，股权转让金额为66.8亿元，向广汇集团增资78.1亿元。随后的10月16日，广汇集团办理完交易所涉及的工商变更，恒大成为持股40.964%的第二大股东，双方同时还约定在汽车销售、能源、地产、物流等领域开展全面战略合作。

根据新疆广汇实业投资集团的官网资料显示，该公司创建于1989年，主要从事能源、汽车销售、物流、房地产和机械工业业务。现在旗下拥有广汇能源（600256.SH）、广汇汽车（600297.SH）、广汇物流（600603.SH）和广汇宝信（01293.HK）四家上市公司。目前旗下的核心业务中，仅剩广汇置业和机械工业还未上市。广汇集团的实际控制人名为孙广信，被称为“新疆首富”，目前持有公司63.6%的股权。

而此次接手股权的买方为申能(集团)有限公司，该公司创建于1987年，1996年经上海市政府批准成立集团公司，注册资本100亿元，是上海市国资委出资监管的国有独资有限责任公司。申能集团作为上海市重大能源基础设施的国资投资建设主体，依据市政府能源发展规划进行市场化运作，主要从事电力、城市燃气等能源基础设施项目的投资、建设和经营管理，是保障上海市能源供应安全的重要主体。此外，申能集团还从事金融企业股权的投资与资产管理业务，截至2019年末，申能集团拥有申能股份、上海燃气等14家一级控股子公司。

为什么转让

对于此次股权转让，恒大在公告中解释为有助于集团聚焦核心业务，实现长期稳定健康发展。事实上，选择在这样的时点，以超低溢价撤出广汇集团，背后更大的考量在于解决降负债难题。

过去3个月，恒大正面临多重挑战，一方面，2016年9月，恒大启动借壳深深房回A计划，随后恒大先后三轮引入1300亿元战投资金。根据彼时的对赌协议，如不能按时完成重组，恒大须在2021年1月31日前偿还战略投资者1300亿元本金并支付137亿元分红。然而距离最后期限仅剩4个月，回A之路依然看不到尽头。一旦1300亿元由权益变为负债，恒大地产的资产负债率将大幅攀升。

另一方面，8月底出炉的“三道红线”监管新规正逐步落地，触及“红线”，会被列入“红色档”，有息负债规模不得新增。因此，恒大不断降低负债自救。除了与863亿战投签订补充协议，同意将此前的战投转为普通股权长期持有等。此外，恒大汽车发行1.77亿股配售股份，融资总额约39.99亿港元；这些主要用于偿还旧债。

此外，恒大汽车在8月的中期业绩会上，恒大集团还释放出另外一个信息：正在快速筹建恒驰汽车展示体验、销售、维保售后服务三大中心，其中包括36个恒驰展示体验中心、1600个恒驰销售中心、3000个自营及授权维保售后服务中心。

据了解，在恒大集团的计划中这些汽车销售渠道和售后服务网点均以自主搭建为主。这也就意味着，收购之初提到的通过广汇集团打通新能源汽车销售端的设想最终并未落地。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

恒大为回笼资金，降低负债率，转让持有的广汇集团全部股权。

日前，中国恒大（3333.HK）宣布以148.5亿元的总价，全资子公司恒大集团向申能集团转让其持有的广汇集团40.964%股权，这是恒大集团持有的广汇集团全部股权。

接近中国恒大的相关人士表示，恒大集团此举是为回笼资金，降低负债率，同时也能为新能源汽车研发及量产提供资金支持。

但有专家认为，恒大集团转让广汇集团全部股权后，如果恒大汽车计划自建销售渠道，或将推迟恒大汽车盈亏平衡时间，“恒大汽车应与汽车经销商集团保持合作，借助后者成熟的商业模式，打开产品出货量”。

出售广汇全部股权

11月1日，中国恒大发布公告表示，下属全资子公司恒大集团有限公司（以下简称“恒大集团”），?将其持有的广汇实业（即广汇集团）40.964%股权，转让给申能（集团）有限公司，交易金额为148.5亿元。

天眼查数据显示，申能集团成立于1996年，是国有独资企业。该公司经营范围包括房地产、高科技产业投资管理，实业投资，资产经营等业务。

对于此次股权转让，广汇汽车发布公告表示，不改变公司控股股东地位，实际控制人未发生变化，对公司2020年度的总资产、净资产和营业收入、净利润等财务指标均不构成重大影响。

恒大集团是在两年前入股广汇集团。

2018年9月，中国恒大发布公告表示，恒大集团以144.9亿元入股广汇集团，获得后者40.964%的股份，成为广汇集团第二大股东。

上述相关人士向财经网汽车表示，恒大集团当年决定入股广汇集团，是为实现全产业链布局。

近几年，恒大集团通过入股广汇集团，收购国能汽车、上海卡耐新能源等公司，建设整车、电池、电机等产研基地，与多家全球零部件公司合作，计划打造“生产+技术+销售”全产业链闭环。

招银国际研究部白毅阳认为，恒大集团此前入股广汇集团，应是恒大汽车欲充分利用广汇汽车的渠道优势，铺设销售网络。

不过，如今恒大集团转让了广汇集团全部股权。

回笼资金发展新能源汽车

中国恒大表示，出售广汇实业股权，有助于集团聚焦核心业务，实现长期稳定健康发展。

有分析人士认为，恒大集团此次回笼148.5亿现金，有助于降低负债率。他指出，恒大今年有望实现8000亿销售并带来充裕的现金流，为实现未来三年有息负债平均每年减少1500亿的目标提供更有力保障。

中国恒大2019年财报显示，刨除掉预收款后，其资产负债率为83%，净负债率达159%。

白毅阳表示，恒大集团从与战略投资者加强合作，到旗下业务分拆上市，主要是为解决集团层面的资金压力。他指出，恒大集团转让广汇集团股权，是为进一步回笼资金，减轻外界的担心。

上述分析人士还透露，恒大集团转让广汇集团获得的资金，还将为新能源汽车研发及量产提供资金支持。

新能源汽车已是恒大集团主营业务。

资深汽车分析师任万付表示，高端品牌的发展需要投入大量的资金。

据恒大汽车首席财务官潘大荣对外表示，2019年-2021年，恒大在汽车业务投入总计将达294亿元。而且恒大汽车正在同步研发14款车型，有6款车量产在即，生产基地3-5年规划总产能100万辆。

恒大要想实现上述计划，需要长期资金支持。

今年9月，恒大汽车引入腾讯控股有限公司、红杉资本、云锋基金及滴滴出行等投资者，筹集约40亿港元。

恒大汽车还拟登陆科创板，打通国内融资渠道。

白毅阳认为，无论是引入40亿港元投资，还是回归A股，均可为恒大汽车长期发展提供资金基础。

专家建议与汽车经销商保持合作

在转让广汇集团股权，恒大集团资金压力得到缓解后，白毅阳认为，恒大汽车需要考虑下一个渠道方进行合作。

但事实上，恒大汽车已计划自建销售渠道。

今年8月27日，恒大汽车在发布中期业绩时，提到销售渠道建设规划。

恒大汽车集团总裁刘永灼在发布会上透露，恒大汽车正在快速筹建恒驰汽车展示体验、销售、维保修售后服务三大中心，包括36个恒驰展示体验中心、1600个恒驰销售中心、3000个自建及授权维保修售后服务中心，构建汽车销售渠道和售后服务网点。

易车研究院分析师周丽君表示，恒大汽车自建销售渠道模式，应该会类似宝能汽车，动作效率较快。但对于能否大规模售车，他认为有待商榷，”这取决于品牌力、产品力等”。

白毅阳认为，恒大汽车自建销售渠道后，可能会影响其产品出货率，导致盈亏平衡点向后推。

自建4S店需要完成选址、开店装修、人员培训、服务流程制定等多个方面，这要花费大量时间筹备，而且大规模铺设网络渠道亦是考验。

据相关知情人透露，恒大汽车三大中心计划目前尚未正式落地。

恒大汽车首款产品计划明年上半年启动试生产，下半年陆续实现量产。

恒大汽车欲借鉴特斯拉，采用直营体验店的模式，白毅阳认为，还需等恒驰产品上市后的市场反馈。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。